□　兰格钢铁经济研究中心首席分析师陈克新
　　现今全球面临很大的通胀预期。而这即将到来的全球通胀形势，或者说是强烈的通胀预期，势必会对中国钢材市场行情产生重大和长期影响。这是一项超越供求关系的影响因素，对此市场参与者们要予以关注。
　　一、全球严重通胀及预期明显
　　所以说全球面临很大而明显的通胀及通胀预期，主要依据在于：
　　1.各国债务与财政赤字剧增。一段时间以来，世界许多国家，特别是西方主要发达国家，寅吃卯粮，产生了天文数字债务，并且使得财政赤字急剧增加。国际金融协会（IIF）近期公布的报告显示，今年一季度末，全球债务已经达到258万亿美元，与GDP的比率达到了331%的历史最高点，相当于全球经济规模的3倍还多。国际金融协会预计2020年全球债务可能比2019年增加20万亿美元，超过275万亿美元。
　　2.印钞撒钱致使流动性泛滥。天文数字借贷与激增的财政赤字，钱从何来？其中最重要的手段，就是大规模印钞撒钱。现今世界主要国家央行均实施了极度货币数量宽松，美联储更是表示无限量QE，誓言将动用所有工具，确保经济强劲复苏，大量流动性涌入市场，迟早会引发严重通货膨胀。
　　3.美元可能大幅贬值。摩根士丹利前亚洲主席罗奇(Stephen　Roach)预计美元指数将下跌35%，而且美元跌势“简短但密集”。也就是说，美元贬值可能会在相对较短的时间内发生，而不是在较长时间内发生（10年或更长时间）。而作为目前国际市场最主要的商品计价与贸易结算货币，美元大幅贬值，当然要推高全球物价水平。
　　4.去全球化引发制造成本显著增加。各国天文数字债务、加快膨胀的财政赤字与流动性泛滥，已经持续较长一段时期了，但至今尚未引发全球通货膨胀的严重与全面爆发，其中最重要的因素在于：全球化与比较成本使得中国成为“世界工厂”。这个“世界工厂”凭借“最低成本”和“超越消费”的产能，为全球市场，尤其是发达国家市场源源不断地提供了最廉价商品，也就在很大程度上抑制了全球物价的上涨。而今这一抑制全球严重通胀的阀门和刹车正在失效。
　　综上所述，今后全球流动性泛滥叠加商品平均成本显著提高，最终形成强大通货膨胀推力。
　　二、未来中国钢材市场处于全球通胀的大环境之中
　　中国市场与全球市场有着密不可分的联系，钢材市场与其它商品市场间也有着密不可分的联系。因此，在未来全球通货膨胀形势之下，或者是未来全球严重通胀的预期之下，中国钢材市场行情当然不能独善其身，一定会被这个大格局所挟裹，并随之起舞。
　　这种挟裹，首先在铁矿石等冶炼原料价格的上涨中表现出来，直接提高原材料成本；其次会在油气、煤炭、电力等能源价格中表现出来，增加其物流费用；最后会在食品、服务等价格上涨中表现出来，由此产生提高工资需求，推高工资成本。
　　由此可见，全球严重通胀及通胀预期，一定引发中国钢材生产与物流成本的大幅升高，最终会形成钢材价格上涨动力与要求，而不管期间钢铁产能过剩与否。
　　不仅如此，今后全球通胀与通胀预期，加之流动性泛滥，还将使得投机资本大举进入钢材及黑色系列商品领域，产生其巨大的金融性购买需求和商品溢价。
　　由此我们还可以得出几点猜想：1.未来中国钢材市场行情主调应该是震荡向上，尽管期间也会出现高台跳水，但一般都难以回到先前低点。2.这个周期会持续较长一段时间，不会在5年内结束。3.经济大衰退的威胁，会迫使包括美国在内的西方国家学习中国经验，在宽松货币的同时，大搞基础设施建设，以为经济复苏提供坚实内需基础。如果出现这种局面，对于中国钢材需求与市场行情，都将会是一个好消息。