□ 秦燕玲
　　9月16日，国家统计局最新数据显示，前8个月全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.8%，好于市场预期。其中，制造业投资作为固定资产投资主引擎之一，累计增速掉头向上。
　　在具体资金来源中，外资成为今年以来的制造业投资亮点之一。国家发改委近日表示，将抓紧推动出台 《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》，引导外资投向先进制造等领域，同时引导制造业外商投资企业国内梯度转移。
　　9月以来，国务院常务会议持续关注制造业设备更新改造，记者从多家银行了解到，目前已跟进相关要求，加大技改相关贷款的补贴力度，提高审批效率，积极推动相关项目贷款投放，部分银行还将针对职业院校技改补贴做出进一步让利。专家指出，考虑到技改体量占制造业投资超过40%，预计仅技改即可支撑全年制造业投资保持在6%以上。
　　分析观点认为，制造业投资有望成为助力稳投资乃至稳经济大盘的“黑马”。
制造业投资增速掉头向上
　　众所周知，制造业投资、房地产投资和基建投资是固定资产投资的基本面，三者合计投资额约占全部固定资产投资额的80%左右。二季度以来，基建投资作为稳投资的“优等生”发力明显，在6000亿以上政策性开发性金融工具等增量政策的扶持下，1~8月，基建投资累计同比增长8.3%，连续4个月保持加速增长态势。
　　今年以来，制造业投资增速均高于全部固定资产投资增速，并与基建投资共同驱动固定资产投资加快增长。不过，与基建投资的连续4个月加快增长态势不同，今年前7个月，制造业投资累计同比增速处于回落状态，直至8月才有所上行，达到10%，好于市场预期。其中，8月同比增长10.6%，增速较7月上升3.1个百分点。
　　浙商证券首席经济学家李超近日指出，当前，我国制造业正处在新一轮爬坡过坎的关键时期，制造业投资作为中国固定资产投资的主引擎，有望成为新制造稳增长的最强变量。“我们预计，2022年制造业投资是经济增长的主引擎，全年增速将达到10%左右”。
欧洲大厂扩大在华投资成制造业投资亮点
　　在制造业投资提速的影响因素中，外资格外引人关注。商务部统计数据显示，今年1~8月，全国实际使用外资金额8927.4亿元人民币，按可比口径同比增长16.4%。其中，高技术制造业增长43.1%。商务部新闻发言人束钰婷表示，目前重点外资项目总体进展良好，半数前期项目顺利转入在建或投产，超三成在建项目实现投产，六成投产项目实现全部投产。
　　在9月20日举行的2022世界制造业大会上，有31个外资项目签约，投资总额达324亿元，其中，新能源汽车和智能网联汽车、新材料、节能环保、高端装备制造等十大新兴产业投资总额占比超九成。
　　德意志银行（中国）有限公司行长邱运平对记者表示，虽然面临全球经济政治环境的不确定性，但近期欧资企业尤其是德资企业对华直接投资仍有显著增长。商务部数据显示，1~8月，德国实际对华投资增长30.3%（含通过自由港投资数据），增速位居前列，仅次于韩国的58.9%。
　　天风证券宏观首席研究员宋雪涛指出，当前中国不仅受益于稳定的供应链和庞大的内需市场，还获得了额外的能源成本优势，制造业的全球比较优势由此得以重估。更进一步地，欧洲制造份额向中国转移助力中国出口保持韧性，从而与制造业升级和投资高增长形成正向循环。
　　国家发改委政研室副主任孟玮近日指出，抓紧推动出台《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》，引导外资投向先进制造、高新技术、现代服务等领域及中西部和东北地区；同时，支持制造业外商投资企业进出口，引导制造业外商投资企业国内梯度转移。
技改需求或继续推高制造业投资增速
　　国家统计局数据显示，1~8月，制造业技改投资同比增长12.1%，增速高于全部制造业投资2.1个百分点；技改投资占全部制造业投资比重为41.3%，比去年同期提高0.7个百分点。“中国制造业升级发展态势比较明显”，谈及今年前8个月制造业投资增速较快时，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖解释称，今年以来，绿色低碳转型在加快，相关投资在增加，均对制造业投资增长有支持作用。
　　事实上，9月以来，国常会就在持续关注制造业设备的更新改造。
　　9月7日国常会决定，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施和中小微企业、个体工商户等设备购置与更新新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。
　　9月13日国常会进一步决定，人民银行按贷款本金的100%对商业银行予以专项再贷款支持。专项再贷款额度2000亿元以上，期限1年，可展期两次。同时，通过中央财政为贷款主体贴息2.5%，今年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款成本不高于0.7%。
　　李超认为，随着国内需求修复及工业企业利润逐步回升，企业将由主动去库转向被动去库，进一步带动制造业投资增速持续增长。