□ 吴晓璐
　　9月30日，国家电力投资集团有限公司（以下简称“国家电投集团”）旗下上市公司电投产融、远达环保先后披露筹划重大资产重组停牌公告。
　　自9月24日《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》 （以下简称“并购六条”）发布以来，A股并购重组活跃度明显提升。据公开信息统计，截至9月30日，“并购六条”落地后的一周内，秦川物联、富乐德、光智科技、电投产融、远达环保等多家公司披露重大资产重组计划。此外，青岛港、中钨高新、国联证券重大资产重组申请获得交易所受理；捷捷微电重大资产重组注册生效。
　　这显示了政策对于并购重组市场的积极推动作用。南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受记者采访时表示，“并购六条”的发布，为并购重组市场提供了更加宽松的政策环境，降低了并购重组的难度和成本，激发了市场的活力。因此，A股市场在“并购六条”落地后一周内披露多单并购重组，是市场对政策积极回应的体现，也预示着并购重组市场将迎来更加活跃的发展阶段。
　　并购重组是资本市场优化资源配置的重要手段，有助于提升上市公司的质量和竞争力。“并购六条”落地后，电投产融和远达环保重组均为央企控股上市公司发起，央企重组整合步伐进一步加快。
　　9月30日，电投产融发布公告称，公司收到实际控制人国家电投集团通知，拟由公司通过发行股份方式购买国电投核能有限公司（以下简称“电投核能”）控股股权，同时置出国家电投集团资本控股有限公司（以下简称“电投资本”）控股股权。本次交易完成后，公司将成为国家电投集团核电运营资产整合平台。
　　作为央企上市产融平台，电投产融主营业务包括能源和金融两大板块，分别由旗下全资子公司东方绿能、电投资本控股作为管理主体。此次拟置入的电投核能，是国家电投集团核电投资和运营管理平台，公司资产总额超过千亿元，注册资金约228.5亿元，由国家核电技术有限公司（以下简称“国家核电”）持股73.24%、中国人寿保险股份有限公司持股26.76%。国家核电为国家电投集团控制企业，此次交易构成关联交易。
　　天风证券表示，若此次重组顺利完成，电投产融将实现金融资产的剥离，以及核电资产的置入，主业将聚焦“能源”领域。
　　当日，远达环保亦发布公告称，公司收到实际控制人国家电投集团通知，初步考虑由公司发行A股股票或发行A股股票及支付现金购买中国电力下属的五凌电力有限公司（以下简称“五凌电力”）、国家电投集团广西长洲水电开发有限公司（以下简称“长洲水电”）等单位控股股权并同步募集配套资金。本次交易完成后，公司将建设为国家电投集团境内水电资产整合平台，并由中国电力控股，进一步巩固中国电力以水电、风电、太阳能发电和优质火电为主的综合性清洁能源旗舰上市平台的地位。中国电力在港交所亦公告上述消息。
　　交银国际发布研报认为，这次交易可视作中国电力水电资产“回A”，而远达环保将成为国家电投集团的水电平台。至于中国电力的风、光资产，管理层明确回应会保留在中国电力，并继续整体“回A”的计划。
　　两家公司均表示，此次重组是为贯彻落实国务院关于推动资本市场高质量发展和提高上市公司质量的有关精神。“电投产融、远达环保并购侧重于资产整合，这有助于央企进一步优化资源配置，提高运营效率。”中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓对记者表示。
　　田利辉表示，上述两单央企资产整合，体现了央企在优化资源配置、提升整体运营效率方面的努力。通过资产整合，央企可以实现产业链的上下游整合，提高资源的利用效率，增强企业的市场竞争力。“并购六条”发布后，A股并购重组活跃度明显提升，新特征明显。田利辉表示，政策宽松的环境激发了市场活力，并购重组的类型更加多样化，既有民企并购新兴产业，也有央企资产整合；而且并购重组的标的更加优质，企业更加注重并购重组的质量和效益。
　　并购重组活跃度提高，有助于提升市场整体效率和资源配置能力，为A股市场的健康发展提供有力支持。李晓认为，首先，下一步A股并购重组活动将继续保持活跃态势，政策推动和市场需求的双重作用，将促使更多企业寻求并购重组机会；其次，并购重组将更加注重质量和效益，企业将更加注重并购后的整合和协同效应的发挥；再次，并购重组将更加注重创新驱动和产业升级，特别是在新兴产业和高科技领域，并购重组将成为推动企业转型升级的重要手段；最后，并购重组将更加国际化，随着“一带一路”倡议的推进和全球经济的深度融合，更多企业将寻求跨国并购和合作机会。