□ 兰格钢铁研究中心 王国清
　　5月份，国内钢铁市场震荡小幅下行；铁矿石、焦炭价格上涨带动成本对后期钢价的支撑力度明显增强。5月份，国家发改委发布《关于做好2019年重点领域化解过剩产能工作的通知》，使6月份国内钢铁市场继续承压。6月份钢铁下游需求将有所减弱，但产量高位释放将使市场供应压力加大，钢材社会库存也将呈现降速趋缓甚至回升态势；预计6月份国内钢铁市场将继续呈现震荡趋弱态势。
　　一、5月份钢铁企业高炉开工率继续上升
　　据兰格钢铁网统计，5月全国百家中小钢铁企业高炉开工率为81.5%，较上月高0.6个百分点。目前钢铁生产企业盈利仍然可观，据兰格钢铁研究中心监测数据显示，5月份钢铁企业吨钢平均毛利在400~500元，钢铁企业生产积极性保持良好释放态势，预计5月份粗钢日产将继续保持高位。
　　二、5月份钢材出口回落
　　5月份，乌克兰对进口中国热轧无缝钢管发起反倾销调查，摩洛哥对进口热轧钢板/卷发起保障措施调查。今年以来钢铁行业遭受贸易摩擦次数有所减少，但5月份调查显示，来自钢铁生产企业和贸易企业整体订单情况有所减少，5月份钢材出口回落。
　　三、钢材社会库存降速趋缓，6月份或达阶段性底部
　　5月份钢材社会库存继续下降，且降速较上月放缓10.0个百分点。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至5月31日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1005.0万吨，月环比下降10.4%，年同比上升5.1%。其中建筑钢材社会库存607.5万吨，月环比下降16.7%，年同比下降0.9%；板材社会库存397.5万吨，月环比上升1.3%，年同比上升15.8%。
　　目前钢材整体社会库存降速趋缓，板材库存的上升对于库存的拉动趋强，社会库存同比呈现明显上升。后期随着产量继续释放，下游需求的逐步减弱，钢材社会库存降速或逐渐放缓甚至有回升趋势。
　　四、5月份进口矿价格上涨，成本支撑作用明显增强
　　5月份铁矿石市场呈现震荡上涨局面。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，5月份唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为816元/吨，较上月上涨37元/吨，涨幅4.7%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场平均价格为716元/吨，较上月上涨47元/吨，涨幅为7.0%。
　　5月份冶金焦市场价格明显上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，5月份唐山地区二级冶金焦平均价格为2050元/吨，较上月上涨191元/吨，涨幅为10.3%。
　　5月份由于铁矿石、焦炭价格的上涨，成本对后期市场的支撑力度明显增强。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用5月份购买的原燃料生产的普碳方坯成本价较上月同期上涨133元/吨，涨幅为4.8%。
　　五、6月份梅雨季节开启，钢铁需求将有所减弱
　　今年以来，基础设施建设作为逆周期调节政策托底经济的重要抓手，各地项目集中释放。5月份以来，湖南、青海、浙江等多地发布最新一批重大建设项目清单，总投资规模高达数万亿元；海南、江西、重庆等地还陆续集中开工一批重大项目。从各地公布的重大建设项目清单来看，目前基建投资仍是其中重要部分，对于今后钢铁需求将起到较大支撑。但6月份南方多地将进入梅雨季节，建筑施工项目将受到影响，钢铁需求将有所减弱。
　　综上所述，5月份由于原燃料价格上涨，成本对后期钢价的支撑作用继续增强。但从天气方面来看，6月份，南方多地进入梅雨季节，降雨将严重影响建筑施工项目开展，进而影响建筑钢材需求。同时，钢铁产量仍高位释放，钢材社会库存也将呈现降速趋缓甚至回升态势。后期供需关系压力将有所加大，而中美贸易摩擦升级态势未有缓解，市场悲观心态有所加重，预计6月份市场将延续震荡趋弱走势。