□ 刘丽丽
　　10月份受需求有所放量、环保限产趋严、成本支撑明显等因素影响，国内钢铁市场呈现震荡反弹局面。
　　中国钢铁工业协会副会长兼秘书长屈秀丽表示，钢铁企业效益持续好转，既受益于国民经济快速复苏拉动钢铁需求持续增长，也受惠于疫情期间国家出台的一系列减税降费政策红利。如，国家重大投资项目陆续启动，以及汽车、家电等下游行业快速复苏等。
　　钢铁行业未来走势如何？
　　兰格钢铁研究中心主任王国清认为，10月份国内钢铁市场震荡反弹；铁矿石价格下跌使得成本对后期钢价的支撑力度略有减弱。
　　她表示，11月份北方地区逐步进入施工淡季，建筑钢材需求将逐步减弱，制造业用钢需求保持平稳，但高产量释放下市场供应压力不减；预计11月份国内钢铁市场或将窄幅震荡。
市场采购节奏时快时慢
　　兰格钢铁云商平台统计发布的2020年10月份钢铁流通业PMI总指数为48.7，比上月回升1.0个百分点。
　　兰格钢铁研究中心葛昕表示，10月份钢铁流通企业销售量指数和订单指数分别为48.7和48.1，分别较上月回升2.5和2.2个百分点，在收缩区间内有所回升，反映出市场依然处于传统的银十旺季，下游需求放量最终落地，工地施工进度有所加快，但市场采购节奏时快时慢。
　　他指出，从分类指数看，构成钢铁流通业PMI的10个分类指数8升2降，其中销售量、销售价格、总订单量、采购成本、到货速度、融资环境、企业雇员和走势判断8项指数回升，而库存水平和采购意愿2项指数下降。
　　兰格钢铁研究中心的数据显示，10月份钢铁流通企业库存指数为46.0，较上月下降3.1个百分点，呈现明显下降态势。
　　葛昕分析，从规模来看，样本钢铁流通企业库存均呈现下降态势，其中，年销量大于100万吨和在50万~100万吨的钢铁流通企业库存下降最为明显，而样本企业中年销量在10万~50万吨和10万吨以下的钢铁流通企业库存也出现了不同程度的下降。“这表明国内钢材市场旺季依然存在，下游终端采购需求明显放量，市场流通环节走货较为顺畅。”
　　从供需关系来看，钢铁供给依然维持较高水平。10月份，国内钢材市场开局良好，下游需求放量明显，带动钢市明显反弹，但随着市场成交节奏的放缓，高价位开始松动，这样也使得钢铁生产企业陷入了举棋不定的态势，钢铁企业生产积极性略有不足，但钢铁产量释放仍将维持在高位。
　　据兰格钢铁研究中心估算，10月份全国粗钢日产将可能在305万吨左右，其中重点大中型钢铁企业平均粗钢旬产将可能在215万吨左右。
　　从需求端来看，目前国内传统的投资行业依然是钢材需求的重要支撑。
　　葛昕分析，首先，国内房地产行业由于受到融资政策收紧的影响，四季度地产投资增速存在再次放缓的风险。其次，对于基建投资而言，虽然前三季度基建投资恢复明显，但后劲有所不足。
　　他认为，随着天气逐渐转冷，基建工程进度将有所放缓，钢材的使用强度将有所下降。同时，制造行业的用钢需求依然维持较好态势，但四季度国内需求将从旺季逐渐转向淡季，整体的用钢需求将会逐步减弱。
“上有产量压制，下有成本支撑”
　　进入11月份，随着北方天气日益转冷，市场进入传统消费淡季，建筑钢材需求将逐渐转弱。
　　王国清表示，板材需求在制造业加快恢复中仍平稳释放。此外，“取暖季即将来临，尽管今年分级管理指标更加细化，天气预警等级划分增加，但在重污染天气停限产比例方面要弱于2019年，加上2020年全国有228家钢铁企业6.1亿吨粗钢产能正在实施超低排放改造，符合超低排放标准的企业逐渐增多，也会减弱减排措施实施效应，后期市场供需关系仍面临压力。”
　　而且，当前随着铁矿石供应向宽松转变，成本对钢价的支撑作用有减弱趋势。“上有产量压制，下有成本支撑”，她预计11月份国内钢材市场将呈现窄幅震荡的局面。
　　“11月上半月工地赶工现象将会再次出现，但进入下半月后，随着北方进入冬季，工地施工节奏开始减缓，而南方市场将依然保持一定的施工强度。短期来看，高成本的支撑仍然较强，但高供给的压力也依然存在，使得钢市陷入窄幅盘整的局面。综合来看，下周钢市将会震荡趋强。”葛昕表示，11月份钢铁行业景气度在收缩区间内略有回升，表明传统需求旺季将逐步转向淡季，下游需求采购节奏放缓，需求的强弱成为市场第二因素，而环保限产或将成为焦点。
四季度基建投资或有上行空间
　　兰格钢铁研究中心王静认为，基建投资是逆周期调节的重要工具，随着经济内生动能的持续恢复，三季度经济增速向潜在增速接近，政策向基建进一步倾斜的可能性降低。但是，财政政策存在时滞效应，随着地方政府专项债及抗疫特别国债等资金的投放落地和项目开工建设，前期政策对基建投资的拉动效应将延续至四季度以及明年。
　　她表示，四季度由于去年同期基数下降，资金加快落地，基建投资增速或有上行空间，带动相关钢材的需求。细分来看，随着新型城镇化建设推进，市政工程、生态环保等类型的项目建设不仅对长材需求形成拉动，对板材需求也有带动。
　　长期来看，我国基础设施存量与发达国家相比有较大差距，基建投资仍具韧性，但由于前些年我国基础设施快速建设，年度投资规模重回高速增长的可能性较小。
　　她认为，随着新基建投资力度加强，基建投资中钢材需求结构也将发生变化，其中的轨道交通、特高压建设用钢规模化供应，其他领域的钢材需求则更加分散且多样化，钢铁企业可从中挖掘更多市场机会。