9月15日，《〈蒙特利尔议定书〉基加利修正案》 （以下简称《基加利修正案》）正式在我国生效。当日，东方财富氟化工板块大涨4.13%，巨化股份、三美股份、永和股份、天际股份、龙星化工等纷纷涨停。“《基加利修正案》对制冷剂行业来说，总体是利好的。短期看，虽然三代制冷剂生产将面临逐步削减，对企业生产经营造成一定影响，但同时也提高了行业壁垒，调整了供求关系。长期看，它将推动制冷剂行业结构性改革，加速产品的迭代更新。随着我国碳交易市场的发展与完善，未来氟化工企业有望通过产品迭代，将剩余的碳排放权变成真金白银。”一家氟化工上市公司的高管谈到。“《基加利修正案》已经对国内制冷剂行业产生了很大的影响。”一家大型制冷剂生产企业的负责人如是认为。据了解，受《基加利修正案》关于氢氟碳化物（HFCs）制冷剂配额削减规则的影响，我国HFCs制冷剂自2017年大幅扩产，2019年进入供过于求、价格回落的下行周期。2020年成为行业竞争配额最为激烈的一年，且产业链上下游又受到疫情冲击，产品价格、行业盈利水平、企业开工率均大幅下降。“进入2021年，随着下游家电、汽车等需求复苏，HFCs制冷剂行业产能规模及竞争格局已逐渐趋于稳定。”上述负责人称。
制冷剂涨价惠及相关企业
“四代制冷剂和现在的碳氢制冷剂最大问题是可燃和易燃，推行比较难。发达国家对三代制冷剂的削减会造成其一定量的使用减少，但业内普遍认为，发展中国家的增量需求应该超过发达国家的需求减量。”上述负责人表示。
　　国信证券在其研报中表示，在二代制冷剂陆续退出、四代制冷剂普及遥遥无期，而下游需求稳定增长的背景下，三代制冷剂有望在反转后开启未来高景气的“黄金十年”。
　　因为上游原料涨价、配额制供应有限及下游需求拉动，今年以来，二代、三代制冷剂价格大涨。其中，二代制冷剂HCFC-22国内均价已由年初的约1.37万元/吨涨至2.35万元/吨，可以作为其替代的三代制冷剂HFC-125由1.25万元/吨飙升至5万元/吨。
　　此外，随着我国产业升级，各领域对新材料的需求不断增加，近两年，PTFE、PVDF等高端氟化工品市场消费量稳步增长，对产品的主要原料——二代制冷剂需求大增。制冷剂生产企业纷纷利用原料优势，延伸产业链。例如，今年以来，因为新能源汽车爆发式增长，PVDF成为热门化工品，作为其主要原料的HCFC-142b价格已由去年的1.5万元/吨暴涨至现在的13.5万元/吨。
　　目前在A股上市公司中，巨化股份、三美股份、永和股份等拥有二代制冷剂生产配额，同时也是三代制冷剂的国内龙头企业。从各家生产制冷剂上市公司已经披露的今年上半年业绩来看，因为供求紧平衡，二代、三代制冷剂确实提升了其业绩。今年上半年，巨化股份实现归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增长超6倍；永和股份实现归母净利1.1亿元，同比增长68.6%。
推动制冷剂产品迭代更新
《基加利修正案》促进了制冷剂产品迭代更新。
　　据了解，为强化氟制冷剂的龙头领先地位，巨化股份近几年积极对制冷剂产品换代升级。去年，公司第二套第四代氟制冷剂产线——1万吨/年氟化学品联产（一期）项目于四季度投入运行，公司第四代氟制冷剂产能相对2017年实现翻倍，且品种由1个增加到4个。此外，公司技术中心开发出数据中心液冷专用冷却液，正实施产业化项目前期准备。同样具备HCFC-142b原料优势的永和股份日前公告，全资子公司邵武永和拟投资3.07亿元，建设年产1万吨/年PVDF和3000吨/年六氟环氧丙烷扩建项目。（刘立）