□ 黄翔
　　2023年下半年以来，国内钢材市场开始呈现震荡上涨的行情。进入2024年，钢材市场走势能否延续这一趋势受到关注。
　　据了解，2023年钢铁行业经历先抑后扬的走势。2023年上半年，受房地产、基建投资需求疲弱等因素影响，钢铁市场需求下滑，钢铁行业出现供过于求局面，钢材产品大幅下滑，企业经营承压，大多数公司亏损面不断扩大。进入2023年下半年，受宏观政策强预期带动、钢厂减产效果渐显、赶工需求集中释放、原料成本韧性支撑等多重因素影响下，国内钢材市场开始呈现震荡上涨的行情，其中11月份钢厂盈利明显提升。
　　值得注意的是，2023年最后一个月，各地重大项目开工和施工状态维持良好态势，部分区域重大项目赶工迹象明显，国内工程机械的用钢需求持续呈现淡季不淡的局面，进入2024年这一趋势也有望逐渐走强。
　　从成本支撑方面来看，2023年12月以来，在铁矿石、焦炭、废钢均价上行带动下，成本水平继续上移。兰格钢铁研究中心成本监测数据显示，使用2023年12月份购买的原燃料生产测算的兰格生铁成本指数为141.7，较2023年11月同期上升5.5%；普碳方坯不含税月度平均成本较2023年11月同期增加144元/吨，环比上升4.5%。2024年1月份以来，铁矿石价格冲高回落，焦炭价格两轮提降落地，废钢价格仍维持高位，原料成本后期将面临一定回落压力。
　　近期，多家机构结合宏观环境及供需情况，对钢铁行业新一年经营形势进行了分析。
　　东海期货认为，2024年1月份钢材市场仍有进一步冲高的可能。该机构称，春节之前，现实需求偏弱对钢材市场的压制依然存在，但行业间表现也会有所分化，制造业表现明显强于建筑业。同时，在旺季到来之前，强预期、高成本和冬储博弈仍是钢材市场运行的主逻辑。
　　兰格钢铁研究中心王国清分析认为，从供给端来看，受政策预期增强、需求不断减弱、成本支撑增强等因素的共同影响，国内钢铁生产企业产能释放意愿仍将维持低位，预计2023年12月份国内钢铁产量将会延续下降。
　　据兰格钢铁研究中心估算，2023年12月份全国粗钢日产将降至250万吨以下的水平。2024年1月份随着冬季深入、需求萎缩，粗钢日产或继续呈现低位运行态势。
　　王国清表示，从需求端来看，稳增长政策下基建投资仍有望维持较高增长，但房地产投资仍延续负增长态势，同时随着冬季深入及春节假期临近，建筑钢材需求将明显减弱。此外，制造业景气度下滑及订单指数下滑，制造业用钢需求也有所承压。
　　综合来看，整体市场仍受到多重因素的影响，地缘冲突短期扰动、国内经济潜力明显、内生动力韧性强劲、供需关系延续双弱、冬储意愿依然不足、成本支撑韧性转弱等因素都将影响着市场行情的走势。2024年1月份国内钢铁市场将呈现冲高回落、高位震荡的行情。
　　同时，王国清也表示，从成本端来看，随着焦炭价格走弱，原料成本韧性不足，预计2024年1月份钢企盈利难以有效改善，或仍面临进一步收缩压力。