□ 陈怡轩
今年前三季度，A股航运上市公司交出了一份高景气成绩单。
根据各家近期披露的业绩报告，三季度，两家油运龙头招商轮船、中远海能归母净利分别实现50.24亿元、28.44亿元，同比增长327.45%、235.04%，均创下2023年以来单季度新高。同期，中远海控、中远海特、海通发展、招商南油等航运上市公司，前三季度及三季度净利也均实现同比较大幅度增长。
这轮航运公司盈利增长由油运板块领跑，干散货、集装箱运输市场也紧随其后。
在近期举行的国际航运周上，全球海事论坛首席执行官Johannah Christensen接受记者采访时表示，当前油轮、干散货及集装箱运输等多个细分市场同时处于景气周期，在全球航运业较为罕见。她认为，这与全球贸易体系面临的摩擦密切相关。地缘政治冲突、贸易通道受阻等因素往往会推高航运成本和运价，使相关企业获得高收益。
油轮板块领涨
油运市场是本轮盈利增长最突出的板块。超大型油轮(VLCC)运价大幅上涨是主要推动因素。
记者了解到，受海峡安全风险影响，中国船东更多承接阿曼湾至中国(TD34)、西非至中国(TD15)、美国湾至中国(TD22)等航线的运输需求。
上述航线运价在三季度也快速攀升。波罗的海交易所数据显示，9月底，TD34航线等价期租租金(TCE)由涨至86.47万美元/天，较7月上涨超5倍。同期，TD15航线涨幅超3倍，TD22航线涨幅超2倍。
运价上涨直接推动油运企业利润增长。进入10月，国际油轮运价持续高位震荡，部分航线较此前高点有所回落。波罗的海交易所数据显示，截至10月30日，中东湾至中国的TD3C航线TCE达到134.57万美元/天，TD34航线为69.93万美元/天，TD15、TD22航线分别达到63.22万和47.70万美元/天。
干散货长距离需求上行
干散货运输市场同样迎来一轮运价上涨。今年以来，国际干散货运价整体呈现震荡上行态势，并在三季度达到年内高点。
波罗的海干散货指数(BDI)三季度，受巴西铁矿石、几内亚铝土矿等大宗商品长距离运输需求支撑，指数进一步走高，9月初最高升至3628点，较年初低点上涨约137%，创近五年新高。
今年前三季度，海通发展实现归母净利润8.19亿元，同比增长224.1%。不过，其三季度利润环比有所回落。海通发展相关负责人在9月接受财联社采访时表示，今年以来，西非铝土矿持续保持较高发运量，西芒杜铁矿贡献明显增量，但台风天气频发，给运力端造成了持续、较大影响。
10月以来，受中国钢铁需求偏弱、铁矿石补库放缓等因素影响，好望角型船运价回落，拖累BDI指数从9月高位下滑。对于后续走势，华创证券研报认为，11月中下旬干散货市场有望进入年末发运旺季。中长期来看，几内亚西芒杜铁矿项目投产将成为重要增长动力。
集运旺季量价齐升
今年集装箱运输市场出现明显回暖，三季度迎来强劲旺季，扭转了去年的低迷行情。
华创证券根据上海航运交易所数据统计，今年三季度中国出口集装箱运价指数（CCFI）均值为1867点，同比增长55%，环比增长38%。其中，美西、美东航线指数均值同比分别上涨85%和72%。
本轮运价上涨受到需求和运力两方面因素推动。华创证券分析认为，欧美贸易需求保持韧性，为集运市场提供了货源支撑。同时，中东冲突、港口拥堵及巴拿马运河水位下降等因素，导致部分航线绕行、船舶周转效率下降，有效运力供给趋紧，共同推动运价上涨。
当前航运市场整体的高盈利能否持续，仍存在不确定性。Chris-tensen向记者表示，航运业具有明显的周期性，当前多个细分市场同步繁荣的局面恐怕难以长期维持。尤其是今年集装箱运输企业持续获得较高回报，油轮市场盈利也大幅增长，这些因素正在刺激船东加大新船投资。“如果未来全球贸易环境恢复正常，部分航运市场可能面临严重的运力过剩风险。”她指出，一旦地缘冲突缓和、航线恢复正常，新增运力可能重新改变市场供需关系。 （来源：界面新闻）
