□ 许海滨
　　随着钢价上涨，11月长流程的中小企业结构钢45号利润空间回涨53.33%，原料价格上涨挤压了钢厂盈利空间，目前钢厂仍处于亏损运行状态。考虑宏观面向好举措的持续发力，以及供给减弱、需求端缓慢恢复的预期，12月钢厂利润空间有望进一步改善。
　　数据监测，截至11月27日，长流程生产企业结构钢45号产品利润均值-126元/吨，较11月初利润回涨了144元/吨，涨幅53.33%，较9月下旬利润最低点回涨了64.51%。11月钢厂仍处于亏损运行状态，但盈利空间不断回升。
　　11月宏观面一系列促消费的举措不断落地，提升了市场情绪，带动现货钢市投机采买增多，加上矿石、焦炭等原料价格上涨支撑，钢价不断上涨，且上涨幅度大于成本增加的幅度，带动钢厂利润空间不断修复。下半年以来钢厂一直处于亏损运行状态，9月至10月份亏损最多，多数钢厂亏损幅度在200元/吨以上。
　　此次钢厂利润空间的修复，主要在于钢价的上涨，而动力的主要输出在于原料矿石、焦炭等价格偏强运行，钢厂生产成本增加，下旬多数钢厂调涨了50~150元/吨，加上宏观方面促消费、扩投资等一系列向好举措的持续发力，给予钢价上涨支撑。另外，从7月份开始，钢厂盈利空间逐步转为负值，且在9月份亏损空间超过200元/吨，而往年一般盈利空间是正值的情况下，考虑人工、财务等其他额外费用，钢厂吨钢盈利低于200元/吨，就可看做已经是没有利润空间了，而现在呈现的是负值，钢厂亏损的实际情况是远大于目前数据的测算的。
　　数据监测，11月共涉及10家结构钢生产企业产线有检修、停产任务，检修损失量共计55.5万吨，较10月增加9.5万吨，增幅20.65%，检修企业数量较10月增加2家，新增检修的企业分布于天津、江苏区域。
　　另外，部分钢厂因亏损运行，12月仍有检修的计划，加上考虑往年四季度秋冬季钢厂检修的情况，后续检修有望继续增多，钢厂供应有一定下滑，对于当前供需矛盾有一定改善空间。
　　国家统计局数据显示，2023年10月，我国挖掘机产量17186台，环比增加15.45%，同比下降34.6%。2023年1~10月，我国挖掘机累计产量195124台，同比下降24.6%，降幅较1~9月扩大1.1个百分点。结构钢产品下游终端行业中以挖掘机为主的工程机械行业用钢占到结构钢消费量的40%左右，分析挖掘机产量数据，能够更好的分析结构钢产品下游行业的消费变动。